Nyheder

I dybden: Cryptocurrency State i New York

New York Department of Financial Services (NYDFS) har som mange allerede vidst den 17. juli 2014 udstedt sit forslag til regulering af virtuelle valutaer (forslag til forordninger). ¹

På dette tidspunkt er de foreslåede forordninger nøjagtigt det - et forslag. Der er en 45-dages periode med offentlig kommentar, hvorefter NYDFS kan eller ikke overvejer de kommentarer, den modtager. Så med de ændringer, som NYDFS anser for nødvendige, vil de foreslåede forordninger blive endelige og officielle.

Forståeligt har der været en oprør for de foreslåede forordninger mellem den virtuelle valutaverden såvel som fra nogle politiske områder. For at forstå de foreslåede forordnings potentielle virkninger og hvad de skal gøre af alle de nylige presse, skal de foreslåede forordninger selv først forstås.

Denne artikel skal fungere som en primer på nøglepunkterne for at vide om de foreslåede forordninger, efterfulgt af diskussion.

Jeg vil ikke bore dig med en kommentar til administrativ retspolitik og -procedure, men lad os nok sige, at NYDFS har beføjelse til at udstede de foreslåede forordninger og udtale sig om eventuel endelig version af forskrifterne.

Det er interessant at bemærke, at de foreslåede forordninger er fyldt med forekomster af respekt for superintendent for NYDFS - som de fleste er opmærksomme på, er i øjeblikket Benjamin Lawsky. Hvorvidt en sådan bred vifte er inden for rammerne af NYDFS mandatet, kan opstå senere, så jeg nævner kun det for at rejse spørgsmålet. Så med det ud af vejen er det her:

Virtuel valuta

En hvilken som helst type digital enhed, der anvendes som et byttemiddel - en form for digitalt lagret værdi - hvad alle synes om som virtuel valuta, herunder Bitcoin og lignende

  • Er det ikke omfatte enheder, der anvendes i kundeaffinitetsprogrammer, i spilplatforme eller andre bytter, der ikke kan konverteres.
  • Licenskrav / Virtual Valuta Forretningsaktivitet

Licens udstedt af NYDFS Superintendent er forpligtet til at deltage i en Virtual Currency Business Activity - dette er den "BitLicense", der henvises til i pressen

  • Virtual Currency Business Activity - involverer New York eller en New York Resident
  • Modtager Virtual Valuta til transmission
    • Sikring, opbevaring, fastholdelse eller vedligeholdelse af forældremyndighed eller kontrol af Virtual Valuta på vegne af andre
    • Køb og salg af Virtual Currency som kundevirksomhed
    • Udførelse af detailkonverteringstjenester, herunder omregning eller udveksling af Fiat Valuta
    • Kontrol, administration eller udstedelse af en Virt ual Valuta
    • Dette er ekstremt omfattende, og de eneste undtagelser er købmænd og forbrugere, der bruger virtuel valuta til køb eller salg af varer.Så virkelig skal enhver, der handler i virtuelle valutaer med nogen, der bor i New York, midlertidigt beliggende i New York eller arbejder i New York, der ikke er en handelshandler eller forbruger, have brug for en BitLicense.

For at opnå en BitLicense skal der indgives en ansøgning til superintendenten, der indeholder et bjerg af information, som alle sverges af ansøgeren under straf for skade.

Når man har en BitLicense, kan den tilbagekaldes for enhver overtrædelse af de foreslåede forordninger, herunder på ethvert grundlag, at superintendenten må nægte at udstede en original BitLicense. Dette omfatter en bestemmelse om, at Superintendent har fuldstændig skønsbeføjelse til at nægte en ansøgning.

Kapitalkrav

Generelt:

Der er strenge kapitalkrav i de foreslåede forordninger for hver BitLicensee. Generelt defineres dette som "sådan kapital, som superintendenten bestemmer, er tilstrækkelig til at sikre licenstagerens økonomiske integritet og dens løbende drift. "

Der er dog en række faktorer, som superintendenten kan overveje ved at analysere en BitLicensee kapitalstruktur og vurdere BitLicensee's økonomiske integritet.

Obligatorisk / Tillidskonto påkrævet:

De foreslåede bestemmelser kræver, at hver BitLicensee skal opretholde en obligations- eller tillidskonto i amerikanske dollars til fordel for sine kunder i en sådan form og mængde, som det er acceptabelt for Superintendenten for beskyttelse af BitLicensee's kunder. Implicit i dette er, at der ikke er minimum / maksimum på obligations- eller tillidskonto. Uanset hvad du holder på konto i virtuel valuta for kunder, skal du have tilsvarende midler via en obligatorisk eller tillidskonto.

Investering:

En BitLicensee må kun investere tilbageholdt indtjening og overskud i:

Forsikrede indskudsbeviser

  • Pengemarkedsfonde
  • Statspapirer
  • Reserve:

Hvis en BitLicensee sikrer, opbevarer, opbevarer eller opretholder forældremyndighed eller kontrol med virtuelle valutaer på vegne af en anden person, skal denne licenshaver have en virtuel valuta af samme type og beløb som det, der skyldes eller forpligter denne anden person.

Så en BitLicensee skal opretholde en kundeserve af virtuel valuta. Hvad dette virkelig betyder er, at en BitLicensee ikke kan låne, bruge eller på anden måde bruge nogen af ​​de virtuelle valutaer, den ejer for kunderne. Absolut ingen "bitcoin banking" vil være tilladt.

Rapporteringskrav

Kvartalsregnskaber skal indsendes af en BitLicensee til Superintendent og reviderede årsregnskaber skal indgives årligt. Sammensætningen af ​​årsregnskabet er generelt det, der er standard for en finansvirksomhed, selvom djævelen altid er i detaljerne og der er et krav om, at poster uden for balancen skal indgå i erklæringerne.

Bekæmpelse af hvidvaskning af penge

Der findes en omfattende hvidvaskning af penge inden for de foreslåede forordninger, selvom det generelt følger og duplicerer, hvad der allerede kræves for crypotcurrencies fra FinCEN (Federal Criminal Enforcement Network) - den føderale regulator for penge hvidvaskning og andre økonomiske forbrydelser.De foreslåede forordninger opretter således et sekundært værksted med de samme oplysninger, som skal rapporteres til FinCEN.

Hvad betyder det hele?

Ofte er der en tilbageslag i en industri, der står over for streng regulering for første gang. Sådan er tilfældet med de foreslåede forordninger i cryptocurrency community. Det skal huskes, at dette er et forslag, og sjældent vil ethvert reguleringsagentur få ting lige præcis på det første skud.

Men alle de negative kommentarer og pressen indtil nu synes at have stor gyldighed. Et stort problem er reguleringsbredden og den kendsgerning, at så meget kunne omfattes af de foreslåede forordninger. De foreslåede forordninger vil gælde for enhver krypteringstjenesteudveksling, mægler, erhvervsdrivende mv., Der beskæftiger sig med alle, der er forbundet med New York.

Der er også masser af nøglebestemmelser, der er særligt tungt overdragne, f.eks. Karakteren af ​​obligations- / tillidskonto, reserver og investeringsbestemmelser. Det er interessant at bemærke, at disse ikke gælder (overhovedet eller på en anden, mindre besværlig måde) til andre institutioner i den finansielle servicesektor.

Kan man forestille sig, om NYDFS lavede nogle af de foreslåede regler for banker? Fortalte Bank of America, at det kun kunne investere midler på indlån i statsobligationer? Ikke sker nogensinde. Når man ser på de foreslåede forordninger på denne måde, begynder det at se mere og mere ud som en sejr for store banker, hvoraf de fleste tilfældigt enten har hovedkontor i New York eller har store fodspor i New York.

Endelig er visse bestemmelser i de foreslåede forordninger som f.eks. Hvidvaskning af penge blot en duplikat af regulering, der allerede er gældende og gældende for den virtuelle valutaindustri i USA.

Det sidste punkt rejser et grundlæggende spørgsmål, der ikke har været meget opmærksomt på det seneste, hvilket er

staten versus føderalt spørgsmål . New York tager det første omfattende skridt til regulering af virtuel valuta på statsniveau. Andre stater undersøger også krypto regulering (9 stater arbejder i fællesskab om sagen). Texas for en har vedtaget cryptocurrency regler, men klogt, Texas tog light-touch ruten. Dets forskrifter indeholder beskyttelser for offentligheden, såsom mindstekapitalkrav til udveksling, men ellers er i almindelighed hænder, og Texas-regulerende myndigheder har sagt, at de vil revidere forordningerne som ting udvikler sig yderligere i kryptocurrency-verdenen. Den føderale regering har besluttet ikke at regulere krypto for øjeblikket, bortset fra det absolut nødvendige, f.eks. FinCens anvendelighed og nogle skatteafgørelser.

Så de omfattende bestemmelser i New York kan være starten på USAs initiativ til regulering af kryptokurver (snarere end føderal regulering). Det er ikke godt for cryptocurrency, fordi state-by-state regulering af noget resulterer i fragmentering og usikkerhed er et næsten garanteret resultat.Som bevis har man kun brug for at se på kvidren i de nuværende statsbaserede betalingssystemer på plads eller forskellen mellem de virtuelle valutaforskrifter i Texas og New York Proposed Regulations.

Verden er desværre i et ventetidsmønster lige nu med de foreslåede forordninger, selvom der ikke er spekulation om reguleringens indvirkning. Nogle forudser, at det vil knuse branchen, andre siger, at det vil dræbe branchen i New York, mens andre forudser, at kryptokurrency vil gå ned en alternativ vej i form af værdier baseret på jurisdiktion af kilden til valutaen.

Som tidligere nævnt tror jeg, at den potentielle tendens, der bliver sat af New York, med stater, der optager regulering snarere end den føderale regering (eller slet ingen), er mere potentielt knusende for virtuelle valutaer end bare en stat gør det. Forestillingen om, at vi kunne se udviklingen af ​​en jurisdiktionsmæssig tilgang til kryptoværdier, har en stor appel, fordi det er uberget, når det gælder frit markedstænkning. Virtual valuta er modstandsdygtig, så vi kan kun se udviklingen af ​​"New York Bitcoin" -handel til en rabat, når de foreslåede forordninger er endelige.

Nå ud

Uret tikker på den 45-dages offentlige kommentarperiode, der udløber den 6. september 2014. Der er stadig tid til at stemme dine tanker, så tøv ikke med at udøve din ret til at tale ud til NYDFS.

Joshua T. Klein er en partner med Fox Rothschild LLP, der fokuserer sin praksis på finansielle tjenesteydelser, omstrukturering og relaterede tjenester. Synspunkterne udtrykt heri kan ikke nødvendigvis repræsentere dem fra NEWSBTC. com Han kan nås på [email protected]